2月中国钢铁行业PMI出现下降 终值46.9%
2018-03-01 16:44:19

 2018年2月份中国钢铁行业PMI为46.9%,环比下降3.5个百分点,重回荣枯线之下,景气度有所下滑。从分项指标来看,新订单指数、产出指数、原材料库存指数以及国外原材料采购量指数均出现下降,其中新订单指数仍处荣枯线之上。除此之外,其余指标均出现上升,其中价格向指标如成品材出厂价格指数及原材料采购价格指数及库存向指标如成品材库存指数出现明显增加。总结来看,造成行业景气度下滑即PMI指数出现下降的重要原因在于新订单指数及产出指数的双重下降。具体来看,采暖季限产及例行减产检修使得产量持续下滑,于此同时,冬储季贸易商订货积极性较强,导致国内市场钢材价格明显上涨。对于即将到来的3月份,影响PMI的重要因素在于新订单指数及产出指数,预计行业景气度有所提升,甚至重回荣枯线之上,国内钢铁价格将呈上涨态势。

图一、Mysteel中国钢铁行业PMI指数

图二、Mysteel中国钢铁行业PMI分项指标

一、国内主要钢材品种价格震荡走低

1、国内螺纹钢均价震荡上涨

图三、全国螺纹钢价格走势

截至2月28日,Myspic国内钢材价格综合指数154.34,月环比上涨3.35%,较去年同期相比上涨8.69%;国内长材指数为172.92,月环比上涨3.73%,较去年同期上涨9.50%;螺纹钢指数为169.19,月环比上涨4.00%,较去年同期上涨9.36%。

2月份全国建筑钢材价格上涨为主。截止至27日,全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢市场平均价格在4300元/吨,较1月底累计上涨206元/吨,较去年1月末同比上涨400元/吨。

2、全国热轧均价偏强运行

 

图四、全国热轧卷板价格走势

截至2月28日,国内扁平材指数为136.56,较上月环比上涨2.88%,较去年同期上涨7.72%;其中热卷指数为150.82,较上月环比上涨2.54%,较去年同期上涨8.18%。

截止至本月27日,国内24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为4250元/吨,较1月末累计上涨121元/吨,较去年1月底同比上涨321元/吨。

二、产出依旧受环保限产影响低位徘徊 后期有望出现回升

2月份,全国钢铁行业钢厂产出指数小幅回落,终值43.7,较1月份回落2.9个百分点。具体来看,受春节检修以及环保限产等因素影响,2月份钢厂整体产出有所下降。从其余相关指数来看,本月成品材出厂价指数大幅回升18.7个百分点至67.0,成品材库存指数也大幅回升14.5个百分点至55.0。原材料方面,原料价格整体偏强运行,其中原料采购价格指数回升11.0个百分点至75.2,原材料库存指数小幅下降0.8个百分点至41.9。

据Mysteel数据调查显示,2月22日全国139家建筑钢材钢厂螺纹钢产能利用率为60.4%,较上月同期减5%,厂内库存332.68万吨,较上月增加152.83万吨;线材产能利用率为56%,较上月同期减3.6%,厂内库存111.08万吨,较上月增加59.49万吨。37家热轧板卷生产企业产能利用率81.52%,较上月同期减0.23%,厂内库存136.11万吨,较上月增加44.8万吨。就目前情形来看,随着近期国内钢价大幅上涨,钢厂利润再度扩张,生产积极性或保持高位,预计后期钢厂产量或有所回升。

 

图五、钢铁生产企业产出指数

 

图六、钢厂成品材库存指数

三、厂内原材料库存依旧低位 铁矿石价格仍存上涨空间

2月份原材料采购价格指数75.2%,环比大幅回升11.0百分点,连续四个月处于扩张区间。由于钢厂原材料库存偏低,2月份铁矿石市场迎来新一轮补库潮,价格应声而涨,但受到钢厂整体产量压制,涨幅有限。目前来看,补库后厂内库存依旧偏低,原材料库存指数为41.9%,环比小幅下降0.8个百分点,处于荣枯线之下,表明潜在补库需求仍存,或伴随钢厂成品材产量的回升而增加。同时,国内外原材料采购量指数走势出现分化,其中国内原材料采购量指数下降而国外原材料采购量指数回升至荣枯线之上,表明钢厂在调整铁矿石入炉配比。值得一提的是,目前港口铁矿石库存近1.59亿吨,资源量巨大,但钢厂提货积极性有所提升,预计1.6亿大关难以抵达。铁矿石长期压力犹存但短期将受钢厂补库支撑而走强。

 

图七、原材料采购价格指数

四、贸易商冬储积极性偏高 钢企订单偏好

2月份,全国钢铁行业新订单指数小幅回落,较1月份回落3.4个百分点,终值52.3,不过仍处于荣枯线上方。具体情况来看,2月份恰逢国内春节假期,各地钢材市场均提前休市,终端需求大幅萎缩,不过由于市场心态良好,贸易商冬储积极性较高,故2月份钢企订单情况依然表现良好。

政策面上,2月23日,唐山出台钢铁业2018年非采暖季错峰生产方案征求意见稿,将在2018年3月16日至2018年11月14日非采暖季期间共244天继续实施错峰限产,基础限产比例10%-15%,其余进行动态限产,总限产任务987.5万吨。唐山市重污染天气应对指挥部于2月24日12时2月28日24时在全市启动了重污染天气Ⅱ级应急响应,而受不利气象条件影响,市重污染天气应对指挥部决定,原定于2月28日24时解除的重污染天气Ⅱ级应急响应延迟解除,解除时间另行通知。

具体国内钢材价格来看,2月份国内钢价震荡上行,尤其是春节假期归来,市场整体心态良好,加之对后期需求恢复的预期,整体价格大幅上涨。截至2月28日,2月份全国螺纹钢均价上涨205元/吨至4297元/吨,热轧板卷均价上涨123元/吨至4245元/吨,冷轧板卷价格上涨60元/吨至4835元/吨,中厚板价格上涨168元/吨至4275元/吨。

 

图八、新订单指数

五、询单情况有所改善 出口订单转活跃

2月份,全国钢铁行业新出口订单指数42.8,虽较1月份回升4.8个百分点,但仍处于荣枯线下方。海关总署统计,2018年1月我国出口钢材465万吨,较上月减少102万吨,同比下降36.6%。

具体情况来看,2月份国内钢材市场低位震荡上涨,由此国内钢厂销售利润也继续扩大,钢厂出口意愿不高,同时受春节假期影响,实际出口成交也较为有限。此外,近期出口价格来看,国内螺纹钢出口FOB报至580美元/吨附近,热卷报至595美元/吨,Q235方钢报价560美金,报价较上月小幅回升。

目前来看,节后归来国内钢材市场迎来开门红,市场出口订单也有所活跃,从钢厂反馈来看,近期询单情况有所改善,预计后期国内钢材出口情况或有一定好转。

 

图九、新出口订单指数

六、工业企业利润增速创2012年以来新高 房地产开发投资继续向好

1、工业企业利润年同比大幅增长

国家统计局1月26日发布的工业企业财务数据显示,2017年,规模以上工业企业实现利润75187.1亿元,比上年增长21%,增速比2016年加快12.5个百分点,是2012年以来增速最高的一年。

2017年工业利润实现快速增长,主要得益于供给侧结构性改革的深入推进,去产能、降成本等政策措施有效落实,新动能加快成长,结构调整、转型升级步伐加快,企业生产经营环境得到明显改善。下阶段,要继续坚定不移深化供给侧结构性改革,坚定不移加快工业领域新经济发展壮大,稳步实现工业经济从高速发展向高质量发展的转变。

2、房地产调控政策初显商品房住宅价格同环比均有所回落

1月份,初步测算,一线城市新建商品住宅销售价格同比由上涨转为下降,二手住宅销售价格涨幅连续16个月回落,本月比上月回落0.5个百分点;二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅分别比上月回落0.2和0.4个百分点;三线城市同比涨幅分别回落0.4和0.3个百分点。

70个大中城市中一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降,二手住宅销售价格降幅比上月扩大0.2个百分点;二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比涨幅分别比上月回落0.3和0.2个百分点;三线城市环比涨幅分别回落0.1和0.2个百分点。

3、CPIPPI环比均出现上涨

从环比看,CPI上涨主要受食品价格上涨影响。食品价格上涨2.2%,影响CPI上涨约0.42个百分点。受大范围雨雪天气影响,全国鲜菜价格上涨9.5%,影响CPI上涨约0.23个百分点。部分地区鲜菜价格涨幅较高,安徽、陕西和湖北等地分别上涨24.1%、17.4%和16.1%。鲜果、水产品和猪肉价格分别上涨5.7%、2.8%和0.7%,合计影响CPI上涨约0.17个百分点。非食品价格上涨0.2%,影响CPI上涨约0.20个百分点。

从环比看,PPI继续上涨,但涨幅比上月回落0.5个百分点。生产资料价格上涨0.3%,比上月回落0.6个百分点;生活资料价格上涨0.1%,回落0.1个百分点。在主要行业中,涨幅回落的有石油和天然气开采业、石油加工业、非金属矿物制品业,分别上涨3.3%、2.6%和1.3%;由升转降的有黑色金属冶炼和压延加工业,下降1.6%;由降转升的有煤炭开采和洗选业、有色金属冶炼和压延加工业,分别上涨0.8%和0.4%。

纵观2月份,钢厂产出依旧受采暖季限产及理性减产检修影响而出现下降,终端需求虽降至冰点,但贸易商冬储需求旺盛,导致整体钢材价格出现反弹。即将迎来3月份,贸易商及中间商冬储饱和度不足将导致需求的继续增长,叠加终端回归后的需求增量,3月份整体需求可期。尽管随着采暖季限产以及检修结束时间的临近,产量将有所增加,但环保期限的延长仍将抑制产量高度,3月份供给增量有限。于此同时,钢厂2月份的订单将于3月份集中释放,钢厂库存的降低将对市场心态形成良好支撑,但仍需警惕市场库存去化困难带来的调整。整体而言,3月份供需差值或将重现,价格以上涨为主,全国钢铁行业PMI指数有望因供需的走强而出现回升。

 

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  • 工信部:确保钢铁落后产
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